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概述：
据不完全统计，2023年我国砂石需求量约为151.72亿吨，较2022年的158.85亿吨下降4.49%。
需求方面：分省来看，2023年，广东和江苏两省年砂石需求量较大，均在10亿吨以上；分区域来看，华东地区砂石需求量较旺盛，占我国砂石需求总量的三成以上。
供给方面：截至2023年底，全国在册砂石类矿山总计约15396座，较2022年的17351座减少11%，净减1955座，其中，贵州、四川与云南三地在册砂石类矿山数量仍大于1400座；目前行业现存砂石类矿山生产规模偏小现象仍然普遍存在，但年产500万吨以上矿山占比首次超过3%。
价格方面：2023年12月，全国砂石价格指数为93.58，碎石、机制砂、天然砂的平均到用料单位价格分别为98元/吨、109元/吨和117元/吨，与2023年1月相比，全国砂石价格指数下跌3.81%，碎石、机制砂、天然砂价格分别下降4元/吨、4元/吨和5元/吨。
出让方面：2023年全国新成交砂石类采矿权1105宗，平均获矿成本约2.83元/吨，较2022年的3.08元/吨回落了0.25元/吨。
一、2023年砂石骨料需求情况分析
01、2023年中国砂石消费总量下降4.49%
据统计，近十年，全国砂石骨料需求量呈波动下降趋势，从2014年的186.91亿吨降至2023年的151.72亿吨。2023年，受房地产市场持续低迷及地方财政收入减少等因素影响，全年砂石需求降幅达4.49%。我们认为，目前我国砂石市场已完成由增量市场转变为存量市场的过程。
后疫情时代，城中村改造及“保交楼”工作仍将继续推进，但受财政支出及基建项目建设双收紧影响，预计2024年全国砂石年需求量仍将维持在150亿吨上下，波动幅度或不超过5%。
数据来源：砂石骨料网数据中心
图1-1 2014-2023年我国砂石骨料需求量及增速统计
2023年第三季度，全国砂石需求量为40.67亿吨（2022年第三季度为43.95亿吨），与2022年同期相比减少3.28亿吨，同比减少7.47%；而2023年四季度的需求量为39.58亿吨（2022年同期为41.64亿吨），降幅收窄至4.94%。目前来看，我国房地产市场虽仍保持低迷态势，但随着国家及地方诸多救市措施的陆续推进，2024年我国砂石需求量降幅或将继续收窄。
数据来源：砂石骨料网数据中心
图1-2 2022-2023年全国分季度砂石需求量及增速（单位：亿吨）
02、2023年超半数省份砂石需求负增长
据统计，2023年全国砂石骨料需求量约为151.72亿吨，从分省砂石需求量来看，各区域的需求差异巨大。从增长情况来看，2023年，天津、上海与西藏的砂石需求量增速超50%，增速较大的主要原因为三地2022年均曾经历长期疫情管控，当年砂石需求量降幅较大；除上述三地外，新疆、青海、吉林与北京等四地砂石需求量增速则超10%。而河南、湖南与福建三省的需求量降幅较大，同比分别减少16.49%、16.68%和17.94%，三地砂石需求下降原因主要受当地房地产市场拖累。
数据来源：砂石骨料网数据中心
图1-3 2023年分省砂石骨料需求量及增速
从需求量数值上来看，2023年，华东、华中及华南三地的砂石需求较为旺盛，而西北及东北地区的砂石需求量仍相对较少。年需求量在10亿吨以上的省份仅有广东省与江苏省；年需求量在1亿吨以下的省份也仅有两个，分别是青海省与西藏。多数省份砂石骨料需求量在5-10亿吨之间，需求量在上述区间的省份主要包括广东、江苏、安徽、山东、四川、浙江、广西、湖北、云南、河南、湖南、江西、河北及福建等14个省份。
03、长江沿线集群占全国需求量四成以上
从砂石需求热点板块来看，2023年，以泛长三角集群为首七大板块集聚了中国砂石需求总量的71.5%，年度需求总量高达近108.48亿吨。而热点区域砂石消费集聚化特征愈发明显，其中长江沿线三大集群（泛长三角、长江中游、成渝）合计需求量达63.79亿吨，占全国砂石需求总量的42%左右。
数据来源：砂石骨料网数据中心
图1-4 2023年热点区域砂石骨料需求量（单位：万吨）
二、2023年分省砂石骨料矿山分布特征
砂石矿山虽在全国范围内都有分布，但并不均匀，各地区砂石矿山的主流岩性也存在较大差异，并且受物流交通、需求、资源禀赋等因素影响，各地砂石矿山的规模也差别较大。近年来环保政策趋严，行业集中度不断提升，但目前我国中、小型矿山占比仍然较大。据不完全统计，截至2023年底，全国在册砂石类矿山数量约15396座，与2022年砂石类矿山数量相比，减少11.27%。
表2-1 2022年分省在册砂石类矿山数量统计表
制表：砂石骨料网数据中心
贵州、四川、云南三地在册砂石类矿山数量仍大于1400座，上述地区的砂石类矿山有待进一步整合。湖南、重庆、新疆、云南、江西、广西、河南等地矿山整合关停力度较大，矿山数量较2022年减少均超百家，未来上述地区砂石供应结构或将有所优化。矿山数量增加的省份有六个，其中矿山数量增加超过20个的省份仅有吉林（24）、黑龙江（38）、和山西（61）三个。
制图：砂石骨料网数据中心
图2-1 2023年分省在册砂石类矿山数量增减情况
截止到2023年底，在纳入统计的砂石类矿山中，石灰岩、砂岩、页岩和花岗岩矿山数量位居前三，分别占比48.13%、15.45%、11.74%和10.66%。上述特征反映出，我国目前的砂石类矿山仍多以软岩为主，各类岩性矿山在比例上存在较大差异。
制图：砂石骨料网数据中心
图2-2 2023年在册砂石类矿山岩性分布图
据统计，目前行业现存砂石类矿山生产规模偏小现象仍然较为突出，设计年产小于100万吨的占比高达83.15%，大于等于500小于1000万吨的占比约2.44%，大于等于1000万吨的仅占0.76%
制图：砂石骨料网数据中心
图2-3 2023年在册砂石类矿山设计年产（单位：万吨/年）
三、2023年砂石骨料价格及收益情况分析
01、全国砂石价格指数全年下降3.81%
数据来源：砂石骨料网数据中心
图3-1 2023年全国砂石价格指数变化趋势图
来自砂石骨料网行情通的数据显示，2023年全国砂石价格指数全年下降3.71点，跌幅为3.81%。分品类来看，碎石全年跌2.95点，机制砂跌3.87点，天然砂跌4.22个点；从价格指数变化趋势来看，2023年全国砂石价格继续延续2022年的下跌态势，各品类价格均有不同程度的下降，预计2024年砂石价格或将继续小幅回落。
02、2023年全年砂石价格持续下降
来自砂石骨料网行情通的数据显示，2023年全国砂石平均到用料单位价格均有小幅下降。截至2023年12月，碎石、机制砂、天然砂的平均到用料单位价格分别为98元/吨、109元/吨和117元/吨，碎石平均到用料单位价格与2023年1月价格相比下降4元/吨，机制砂价格同样下降4元/吨，天然砂价格则下降5元/吨。
数据来源：砂石骨料网数据中心
图3-2 2023年全国砂石到用料单位价格变化趋势图（单位：元/吨）
03、2023年长江沿线平均出厂价格下降4元/吨
数据来源：砂石骨料网数据中心
图3-3 2022年以来长江沿线平均出厂价格走势（单位：元/吨）
据统计，2022年以来，长江沿线代表性矿山的砂石平均出厂价出现明显回落。其中，2022年全年砂石出厂均价下降17元/吨，降幅20.99%；而2023年全年砂石出厂均价则下降了4元/吨，降幅约6.25%，预计2024年长江沿线砂石价格或仍难有起色。
从2023年长江沿线的砂石价格走势来看，一季度曾出现小幅上涨，一度由年初的64元/吨涨至3月底的67元/吨，但受需求增量不明显、水运运费下降后北方沿海砂石涌入长三角市场等因素影响，长江沿线砂石价格逐月回落，6月底已跌至60元/吨，目前价格仍维持在60元/吨左右。
04、2023年样本城市碎石价格变化情况
在纳入砂石骨料网行情通监测的30个样本城市中，2023年碎石出厂价格上涨的城市仅有3个，机制砂出厂价格上涨的城市数量也仅有3个。其中，碎石出厂价格跌幅最大的为安阳市，跌幅为27.6%，机制砂跌幅最大为济南市，跌幅为23.5%；碎石、机制砂涨幅最大的均为贵阳市，涨幅都达到12%，景德镇的砂石与机制砂涨幅也较大，其中碎石上涨11.11%，机制砂上涨9.09%。
表3-1 2023年全国部分样本城市砂石出厂价格变化（单位：元/吨）
制表：砂石骨料网数据中心
05、近五年部分上市建材企业砂石板块平均利润情况
在上市建材企业的众多板块中，骨料板块的收益率较高。（本次纳入统计的上市建材企业均属水泥企业，而目前水泥企业骨料业务的高毛利率源自其现有矿山，对现有矿山的尾矿进行处理获得骨料，其成本几乎只有加工成本而不包含资源成本。）
据统计，2018-2022年，上市建材企业骨料板块的平均利润率均高于45%，但受需求端收缩等因素的影响，上市建材企业砂石板块平均利润波动回落。2018年上市建材企业骨料板块平均利润率为56.05%，当年全国砂石需求量萎缩明显，砂石价格走低，平均利润率有所下降。2019-2022年骨料板块平均利润率持续回落，由2019年的60.66%回落至2022年48.61%，至2023年上半年，平均利润率已降至44.58%。
数据来源：部分上市公司年报&砂石数据中心整理
图3-4 2018-2023年上半年部分上市建材企业砂石板块平均利润率
截止到2023年6月底，在下表所示的上市建材企业中，砂石板块毛利率最高的是上峰水泥，毛利率70.29%；毛利率较低的上市企业是西藏天路，为26.42%，目前，多数上市建材企业的砂石板块毛利率仍高于本公司水泥板块毛利率。
表3-2 2023年上半年部分上市建材企业砂石板块营收（单位：元）
数据来源：各上市公司年报&砂石数据中心整理
总体来看，上市建材企业砂石板块的平均利润率长期处于高位，通过平均利润率可以在一定程度上反映出，砂石行业的利润率仍处于较高水平，但由于砂石行业已由增量市场转变为存量市场，加之砂石价格持续下降，预计利润率未来再出现大幅上升的可能性不大。
四、2023年全国砂石类采矿权出让简析
01、2023年全国共出让砂石类采矿权1105宗
据不完全统计，2023年全国共成功出让砂石类采矿权1105宗（2023年成交采矿权仅统计大陆地区，不包含港澳台），涉及批复总储量约348.5亿吨，平均设计年产能约196万吨。各省份因其地形地势、区位条件不同，砂石类采矿权出让数量存在较大差异。就2023年全年成功出让的采矿权数量来看，新疆数量最多，高达254宗；贵州与山西次之，分别有103宗和83宗；宁夏和福建数量最少，分别出让了2宗和1宗。2023年，除北京、天津和上海三直辖市外，河北亦无新成交采矿权。
从2023年新成交的砂石类采矿权母岩岩性来看，主要仍以石灰岩和砂岩为主，两种岩性分别占比38.91%和32.76%；花岗岩次之，占比约为11.31%；凝灰岩、白云岩、玄武岩、安山岩、大理岩、片麻岩、闪长岩等均占一定的比例，分别约在1%-4%之间。
数据来源：砂石骨料网数据中心
图4-2 2023年新成交砂石类采矿权矿山岩性统计
02、2023年全国砂石类采矿权平均获矿成本约2.83元/吨
获矿成本方面，2023年全国新成交砂石类采矿权的平均获矿成本约2.83元/吨。其中，海南省与浙江省的平均获矿成本相对较高，分别为14.27元/吨和12元/吨，远高于全国平均水平。江苏、宁夏、安徽、福建等省份也较高，平均获矿成本均高于8元/吨；而贵州与吉林两省份获矿成本较低，分别仅为0.35元/吨和0.45元/吨。
表4-1 2022年部分地区砂石类采矿权平均获矿成本统计（单位：元/吨）
数据来源：砂石骨料网数据中心
03、2023年广东省成交7宗年产2000万吨以上采矿权
来自砂石骨料网矿权通的数据显示，在2023年新成交的采矿权中，有10宗采矿权的设计产能超1500万吨/年。在上述10宗采矿权中，广东有7宗，总设计产能18360万吨年，占广东2023年新增总产能的54%。除广东省外，浙江省、山西省与河南省2023年各成交了1宗年产超1500万吨采矿权。
表4-2 2023年新成交年产能1500万吨以上砂石类采矿权统计表（单位：万吨/年）
制表：砂石骨料网数据中心
五、2023年新增部分重大建设项目
据不完全统计，2023年国家发改委批复了各类铁路、轨道交通等建设项目14个，投资金额总超7950亿。从地域分布来看，2023年国家批复的铁路项目主要集中在华东、华南、华中和西北地区。除铁路项目外，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、长株潭四地均有地市轨道交通规划获得批复。
其中，在京津冀地区，2023年5月，北京市城市轨道交通第三期建设规划获国家发改委批复，共包含11个项目，规划里程约231.3公里，总投资金额1866亿元；在长三角地区，绍兴与常州两地轨交二期规划均于2023年获批，两地规划里程合计145.5公里，总投资金额为超550亿元；在粤港澳大湾区，2023年4月，深圳市城市轨道交通第五期建设规划获国家发改委批复，共包含11个项目，规划里程约185.6公里，总投资金额1952亿元。
我们认为，“十四五”期间，京津冀地区、长三角地区、粤港澳大湾区仍是基建投资重点发展区域，未来上述地区可作为核心目标市场来优先布局砂石项目。
表4-3 2023年国家发改委部分批复建设项目
制表：砂石骨料网数据中心
六、2024年中国砂石市场预测
01、需求方面
来自国家统计局的数据显示，截止到2023年12月，我国房地产开发商投资110912.88亿元，较上年同期下降9.6%，为自2022年4月以来连续负增长的第22个月。可以预见，2024年我国房地产市场仍将难有起色，2024年，无论是新出让采矿权还是即将投产砂石项目，均将达到一个阶段峰值，在房地产砂石用量未出现明显恢复前，预计砂石供应过剩的情况在2024年或将更加突出，而大型砂石产品供应商们可能提前进入抱团取暖阶段。
02、供应及价格方面
供应方面，在房地产市场萧条的大背景下，许多地区土地收入明显减少，2024年，资源富集区域采矿权出让频率或将提高，但预计平均获矿成本或将继续回落，而流拍及中止的采矿权数量也将增加。价格方面，在需求萎缩、供应放量的情况下，预计2024年砂石价格还将小幅下降。
03、热点区域方面
据了解，2024年将有多个千万吨级大型骨料线投产或达产，其中，2024年仅长江沿线可通过长江运输的千万吨级砂石企业就将有2.69亿吨/年的新增产能冲击市场；而珠江/西江沿线2024年新投产千万吨级砂石项目的总产能也达到1.81亿吨（2025年新增产能或为1.49亿吨）。因此，可以预见，待上述产能陆续完成释放，长江及珠江沿线的砂石供应格局或将发生显著变化。预计2024年上述区域的砂石价格或将进一步回落，而流通性较强区域的砂石价格回落将更加明显。
04、2024年需求预测
2024年是全面贯彻落实党的二十大精神的关键之年，是深入实施“十四五”规划的攻坚之年，但目前我国经济仍存在诸多挑战，主要是有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升；但综合来看，我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。预计，2024年我国经济或将实现5%-6%之间的增幅，固定资产投资额将较2024年小幅增长，2024年我国骨料需求量预计在150亿吨上下波动，全国砂石平均价格降幅或将在3%-5%，但不排除部分地区受航运运费变化及航道堵塞而出现小幅上升。
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